La locomotora alemana pisa el acelerador, pese a la crisis europea

WSJ - El desempeño de las economías europeas es cada vez más divergente: Alemania sigue adelante a toda velocidad mientras el deterioro de la crisis de la deuda amenaza con atrapar a Portugal y expandirse a otros países.
.

Alemania anunció el miércoles un crecimiento de 3,6% en 2010, su mayor expansión desde la reunificación de Alemania Occidental y Oriental en 1991. La robusta demanda de China y otros países asiáticos por los autos, maquinaria y otros bienes alemanes impulsó la economía.

Sin embargo, aún persisten las dudas de si el modelo alemán, dependiente de las exportaciones y de las manufacturas, logrará sortear el estancamiento de los países del sur de Europa. "Cuesta ver cómo esos mercados van a ser particularmente boyantes", dijo Philip Whyte, economista del Centro para la Reforma Europea de Londres. "Hay un elemento de ilusión óptica con respecto al resurgimiento alemán", consideró.

Portugal, que se ha visto debilitado por una elevada deuda y una economía anémica, superó un importante obstáculo el miércoles al colocar exitosamente deuda por 1.250 millones de euros (US$1.620 millones). Sin embargo, muchos analistas siguen convencidos de que Portugal perderá, tarde o temprano, acceso al mercado de capital y se verá obligado a solicitar un rescate.

El sólido desempeño alemán en los últimos meses ha ayudado a otras economías en la región, amortiguando el impacto de la crisis de la deuda. Los países a lo largo del continente están implementando profundos recortes del gasto en un empeño por restablecer la confianza en sus finanzas públicas. Las medidas de austeridad, sin embargo, deprimirán las ya frágiles perspectivas de la región y un deterioro de la economía alemana se sentiría a lo largo y ancho de Europa.

Los temores de que la crisis de la deuda se extienda desde Portugal a la mucho más grande España y a otros países de la zona euro han llevado a los líderes europeos a buscar medidas más agresivas para combatir la crisis.

Si los esfuerzos de Europa para contener la crisis son insuficientes, la recuperación alemana, que se produjo luego de su peor contracción desde la Segunda Guerra Mundial, se podría descarrilar rápidamente.

"Tenemos un buen mercado alemán y hay un buen desarrollo de las exportaciones fuera de Europa, pero Europa atraviesa por una situación muy difícil", señaló Stefan Kirschsieper, presidente ejecutivo del fabricante de herramientas Walter Kottmann GmbH.

Las ventas de la compañía familiar crecieron 30% el año pasado gracias a que la mayor demanda de América del Norte, Asia y Europa del Este contrarrestó una brusca caída de los pedidos de Europa del Sur y de España en particular. El ejecutivo espera un alza de entre 20% y 30% este año, aunque eso dejaría las ventas de la compañía en el nivel que tenían en 2007, antes de la recesión global.

Además de las exportaciones, la inversión de las empresas y el gasto fiscal alimentaron la expansión germana en 2010. El consumo privado apenas avanzó 0,5%. Algunos economistas, sin embargo, esperan que ese indicador mejore este año como consecuencia del repunte de las contrataciones y de la inversión, lo que sentaría las bases para una recuperación duradera.

A pesar de las dudas respecto a la capacidad de Alemania para resistir los coletazos de la crisis de la deuda europea, muchos economistas confían en que el país registrará un crecimiento vigoroso en 2011. "Parece haber en marcha un mecanismo que se autorefuerza que hace sentir que esta recuperación será mucho más duradera que las anteriores", dijo Thomas Mayer, economista jefe de Deutsche Bank Group en Fráncfort.

El gobierno alemám interpretó el crecimiento del Producto Interno Bruto como una reivindicación de su reciente énfasis en la estabilidad de las finanzas del gobierno para alcanzar el crecimiento, una postura contraria a la de otros países industrializados como Estados Unidos y Japón.

"El mensaje es que el crecimiento y la consolidación no se oponen", dijo el viceministro de Finanzas, Steffen Kampeter, en una entrevista.